经济增加值计算公式(财管:经济增加值总结)

经济增加值计算公式
一、经济增加值的概念
(一)含义及特点1. 含义税后净营业利润扣除全部投入资本的成本后的剩余收益。

典型的调整项目:
①研究与开发费用。经济增加值要求将其作为投资并在一个合理的期限内摊销。
②战略性投资。会计将投资的利息(或部分利息)计入当期财务费用,经济增加值要求将其在一个专门账户中资本化并在开始生产时逐步摊销。
③为建立品牌、进入新市场或扩大市场份额发生的费用。会计作为费用立即从利润中扣除,经济增加值要求把争取客户的营销费用资本化并在适当的期限内摊销。
④折旧费用。会计大多使用直线折旧法处理,经济增加值要求对某些大量使用长期设备的公司,按照更接近经济现实的“沉淀资金折旧法”处理。前期折旧少,后期折旧多。
【提示】上述调整,不仅涉及利润表而且还会涉及资产负债表的有关项目,需要按照复式记账原理同时调整。例如,将研发费用从当期费用中减除,必须相应增加平均资本占用。

【例题?多选题】在计算披露的经济增加值时,下列各项中,需要进行调整的项目有(    )。( 2016年改)
A. 研究费用
B. 争取客户的营销费用
C. 资本化利息支出
D. 折旧费用
【答案】 ABD【解析】计算披露的经济增加值时,典型的调整包括:①研究与开发费用。按照会计准则要求,研究阶段的支出在发生时计入当期损益,开发阶段的支出满足特定条件的确认为无形资产,其他的开发阶段支出也应计入当期损益。经济增加值要求将研究和开发支出都作为投资并在一个合理的期限内摊销。②战略性投资。③为建立品牌、进入新市场或扩大市场份额发生的费用。会计作为费用立即从利润中扣除,经济增加值要求把争取客户的营销费用资本化并在适当的期限内摊销。④折旧费用。

【例题?单选题】根据公司公开的财务报告计算披露的经济增加值时,不需纳入调整的事项是(  )。
A. 计入当期损益的品牌推广费
B. 计入当期损益的研发支出
C. 计入当期损益的商誉减值
D. 计入当期损益的战略性投资的利息费用
【答案】 C
【解析】按照现行会计准则的规定,商誉不走摊销这种方式,而是通过减值测试的方式进行处理。商誉的减值属于“有证据表明它的价值的确下降了”,所以不做调整。

【例题?计算题】 A公司是一家处于成长阶段的上市公司,正在对 2010年的业绩进行计量和评价,有关资料如下:( 1) A公司 2010年的销售收入为 2500万元,营业成本为 1340万元,销售及管理费用为 500万元,利息费用为 236万元。( 2) A公司 2010年的平均总资产为 5200万元,平均金融资产为 100万元,平均经营负债为 100万元,平均股东权益为 2000万元。( 3)目前资本市场上等风险投资的权益成本为 12%,税前净负债成本为 8%;2010年 A公司董事会对 A公司要求的目标权益资本成本为 15%,要求的目标税前净负债成本为 8%。( 4) A公司适用的企业所得税税率为 25%。要求( 1)计算 A公司的净经营资产净利率、权益净利率。( 2)计算 A公司的披露的经济增加值。计算时需要调整的事项如下:为扩大市场份额, A公司 2010年年末发生营销支出 200万元,全部计入销售及管理费用,计算披露的经济增加值时要求将该营销费用资本化(提示:调整时按照复式记账原理,同时调整税后经营净利润和净经营资产)。( 2011年)
【答案】( 1)税后净营业利润 =( 2500-1340-500)×( 1-25%) =495(万元)
税后利息费用 =236×( 1-25%) =177(万元)
净利润 =495-177=318(万元)
平均净经营资产 =5200-100-100=5000(万元)
净经营资产净利率 =495/5000=9.9%
权益净利率 =318/2000=15.9%
( 2)市场基础的加权平均资本成本 =12%× 2/5+8%×( 1-25%)× 3/5=8.4%
调整后的税后净营业利润 =495+200×( 1-25%) =495+150=645(万元)
调整后的平均资本占用 =5000+150=5150(万元)
披露的经济增加值 =645-5150× 8.4%=212.4(万元)。

【改题】( 2)计算 A公司的披露的经济增加值。
计算时需要调整的事项如下:为扩大市场份额, A公司 2010年年初发生营销支出 200万元,全部计入销售及管理费用,计算披露的经济增加值时要求将该营销费用资本化在 10年内平均摊销(提示:调整时按照复式记账原理,同时调整税后经营净利润和净经营资产)。
【答案】调整后的税后净营业利润 =495+180×( 1-25%)
调整后的平均资本占用 =5000+180×( 1-25%)。

【例题?多选题】下列有关经济增加值表述不正确的有(  )。
A. 披露经济增加值要使用公司内部的有关数据加以确定的调整项目
B. 基本经济增加值要调整计入当期损益的争取客户的营销费用
C. 真实的经济增加值要对会计数据做出所有必要的调整
D. 特殊的经济增加值对公司中每一个经营单位都使用不同的更准确的资本成本
【答案】 ABD

【例题?单选题】公司经济利润最正确和最准确的度量指标是(  )。
A. 基本经济增加值
B. 披露的经济增加值
C. 特殊的经济增加值
D. 真实的经济增加值
【答案】 D【解析】真实的经济增加值是公司经济利润最正确和最准确的度量指标。( 1)它要对会计数据做出所有必要的调整;( 2)对公司中每一个经营单位都使用不同的更准确的资本成本。
简化的经济增加值
二、简化的经济增加值的衡量(《暂行办法》的规定)
1. 经济增加值的定义及计算公式
( 1)定义经济增加值是指企业税后净营业利润减去资本成本后的余额。
( 2)计算公式经济增加值 =税后净营业利润 -资本成本     
=税后净营业利润 -调整后资本×平均资本成本率

4. 其他重大调整事项
发生以下情况之一,对于企业经济增加值考核产生重大影响时,国资委酌情予以调整:( 1)重大政策变化;( 2)严重自然灾害等不可抗力因素;( 3)企业重组、上市及会计准则调整等不可比因素;( 4)国资委认可的企业结构调整等其他事项。
【教材例题 20-1】 A公司是一家中央企业上市公司,采用经济增加值( EVA)业绩考核办法进行业绩计量和评价,有关资料如下:( 1) 2018年 A公司的净利润为 9.6亿元,利息支出为 26亿元,研究与开发费用为 1.8亿元,当期确认为无形资产的研究与开发支出为 1.2亿元,非经常性损益调整为 6.4亿元。( 2) 2018年 A公司的年末所有者权益为 600亿元,年初所有者权益为 550亿元,年末负债为 850亿元,年初负债为 780亿元,年末无息流动负债为 250亿元,年初无息流动负债为 150亿元,年末在建工程 180亿元,年初在建工程 200亿元。( 3) A公司的平均资本成本率为 5.5%。
要求:计算 A公司 2018年的经济增加值( EVA)。
( 1)计算税后净营业利润税后净营业利润 =净利润 +(利息支出 +研究开发费用调整项一非经常性损益调整项)×( 1-25%)
研究开发费用调整项 =研究与开发费用 +当期确认为无形资产的研究与开发支出 =1.8+1.2=3(亿元)非经常性损益调整项 =6.4亿元税后净营业利润 =9.6+( 26+3-6.4)×( 1-25%) =26.6(亿元)

( 2)计算资本调整调整后的资本 =平均所有者权益+平均负债合计 -平均无息流动负债 -平均在建工程
平均所有者权益 =( 600+550) /2=575(亿元)
平均负债合计 =( 850+780) /2=815(亿元)
平均无息流动负债 =( 150+250) /2=200(亿元)
平均在建工程 =( 180+200) /2=190(亿元)
调整后的资本成本 =575+815-200-190=1000(亿元)
( 3)经济增加值计算EVA= 税后净营业利润 -调整后资本×平均资本成本率EVA=26.6-1000 × 5.5%=-28.4(亿元)。
三、经济增加值评价的优点和缺点:
(一)经济增加值评价的优点:
1. 经济增加值考虑了所有资本的成本,更真实地 反应了企业的价值创造能力;实现了企业利益,经营者利益和员工利益的统一, 激励经营者和所有员工为企业创造更多价值;能有效 遏制企业盲目扩展规模以追求利润总量和增长率的倾向,引导企业注重长期价值创造。
2. 经济增加值不仅仅是一种业绩评价指标,它 还是一种全面财务管理和薪金激励体制的框架。经济增加值的吸引力主要在于它 把资本预算、业绩评价和激励报酬结合起来了。
3. 在经济增加值的框架下, 公司可以向 投资人宣传他们的目标和成就,投资人也可以用经济增加值选择最有前景的公司。经济增加值还是 股票分析家手中的一个强有力的工具。( 便于投资人、公司和股票分析师之间的价值沟通)

(二)经济增加值评价的缺点
1. 仅对企业当期或未来 1-3年价值创造情况进行衡量和预判, 无法衡量企业长远发展战略的价值创造情况;
2.EVA 计算 主要基于财务指标,无法对企业的营运效率与效果进行综合评价;
3. 不同行业,不同发展阶段、不同规模等的企业,其会计调整项和加权平均资本成本各不相同,计算比较复杂, 影响指标的可比性。(例如,处于成长阶段的公司经济增加值较少,而处于衰退阶段的公司经济增加值可能较高。)
4. 如何计算经济增加值 尚存许多争议(净收益的调整、资本成本的确定等), 这些争议不利于建立一个统一的规范

往期文章:财管:半变动成本和延期变动成本的区别
财务:全面预算的几个知识点
财管:剩余收益与经济增加值的简单比较
财管:加权平均资本成本的理解
平行结转分步法的通俗理解
如果教材中还有其他的疑难知识点,可后台留言,岛主有空写文章解释。—全文完,码字不易,如果觉得写得还不错,就分享下朋友圈或者点击“在看”吧

经济增加值计算公式相关文章

赞 (0)